本期要點：
一、政策動態
（一）2018年我國商業銀行累計核銷不良貸款9880億元
（二）央行發布《應收賬款質押登記辦法（修訂征求意見稿）》
（三）銀保監會發布2019年一季度銀行業主要監管指標數據
二、行業訊息
（一）全國樓市成交出現分化
（二）中國長城資產牽頭聯合同業運作的中國中鐵債轉股項目成功過會
（三）中國華融啟動總部機構改革 高質量發展邁出堅實步伐
來源：浙商資產研究院
一、政策動態
（一）2018年我國商業銀行累計核銷不良貸款9880億元
中國銀保監會數據顯示，2018年我國商業銀行累計核銷不良貸款9880億元，比上年多核銷2590億元，同比增幅達35.5%。這在上市銀行的年報中也有體現。交行2018年報顯示，該行全年合計核銷不良貸款501.7億元，這比其2017年的核銷規模要多出超過300億元。股份行中，也有多家銀行去年壞賬核銷規模明顯增長。其中，光大銀行去年共核銷呆賬161.6億元，同比多核銷101.6億元；民生銀行全年不良核銷及轉出規模達584.2億元，同比增長156%。
多家上市銀行均表示2019年不良核銷預算額度同比繼續增加，其中不乏增幅超50%的銀行。這背后包含兩方面原因：一是近年呆賬核銷認定標準不斷放松，為銀行“應核盡核”奠定了基礎；二是在不良資產轉讓市場價格繼續低迷的局面下，銀行在減少轉讓的同時加大不良核銷后的清收，以時間換空間，實現不良資產經營效益最大化。
評論：銀行不良核銷加速的背景是我國適當寬松，銀行不良率被動下降，因此銀行有動機主動出包，將寶貴的資本騰出來擴張信貸。政策方面，監管也鼓勵機構這樣操作，加速歷史問題的去化。
（二）央行發布《應收賬款質押登記辦法（修訂征求意見稿）》
5月7日，央行發布《應收賬款質押登記辦法（修訂征求意見稿）》。此次修訂主要是為了適應近年融資租賃等登記的發展，增加了其他動產和權利擔保交易登記的參照條款，并將初始登記和展期登記最短期限均調整為1個月。
評論：辦法將應收賬款質押登記的工作流程縮短，有利于相關業務的辦理和掛牌，加速了保理、融租等行業的發展。
（三）銀保監會發布2019年一季度銀行業主要監管指標數據
2019年一季度末，我國銀行業金融機構本外幣資產276萬億元，同比增長7.7%。其中，大型商業銀行[1]本外幣資產112萬億元，占比40.8%，資產總額同比增長7.8%；股份制商業銀行本外幣資產48萬億元，占比17.4%，資產總額同比增長6.4%。
銀行業金融機構本外幣負債253萬億元，同比增長7.4%。其中，大型商業銀行本外幣負債104萬億元，占比40.9%，負債總額同比增長7.4%；股份制商業銀行本外幣負債45萬億元，占比17.6%，負債總額同比增長5.9%。
2019年一季度末，商業銀行[2]（法人口徑，下同）不良貸款余額2.16萬億元，較上年末增加957億元；商業銀行不良貸款率1.80%，與上年末持平。
2019年一季度末，商業銀行正常貸款余額117.8萬億元，其中正常類貸款余額114.2萬億元，關注類貸款余額3.6萬億元[3]。
評論：2019年一季度的資產質量水平較去年年末持平，而資產總額同比增加6.4%，因此不良貸款余額也較同期增長6.4%，可以得出結論雖然不良率持平，但是不良資產存量的絕對值還有一定上升。
二、行業訊息
（一）全國樓市成交出現分化
據中證報，4月以來，全國樓市成交出現分化。一線城市經歷樓市“小陽春”后，觀望情緒濃厚，成交量環比下降，價格基本穩定。二線熱點城市呈現“量價齊升”態勢，多數三四線城市則“量價齊跌”。土地市場成交繼續活躍，多個地區土地溢價率超過30%。租房市場方面，租金整體持續走高。
評論：國內房市在經過去年的蟄伏后有上升趨勢，然而不利的外部環境又一定程度上沖擊了購房者的風險偏好。從結果上看，一線城市的房市已經消化了市場利好逐步穩定，而二線城市正在享受外溢效應，三線城市則尚處于波動的邊緣地帶。
（二）中國長城資產牽頭聯合同業運作的中國中鐵債轉股項目成功過會
5月5日，證監會并購重組委召開第20次會議，中國長城資產牽頭聯合同業運作的中國中鐵市場化債轉股（發行股份購買資產）重組方案獲無條件通過。中國中鐵債轉股方案通過先增資上市公司子公司再與上市公司換股的兩步走方式進行，開創了央企市場化法治化債轉股的新模式。
為貫徹落實中央關于深化供給側結構性改革、結構性去杠桿以及積極支持實體經濟的各項政策要求，中國長城資產積極參與中國中鐵市場化法治化債轉股項目，切實降低了企業杠桿率，優化了公司治理，提升了企業持續健康發展能力。
2018年6月中國長城資產作為項目主要牽頭人之一與中國國新、中國東方、結構調整基金、穗達投資、中銀資產、中國信達、工銀投資和交銀投資共計9家投資者通過收購債權轉股權和現金增資的方式投資115.97億元，持有中國中鐵下屬中鐵二局、中鐵三局、中鐵五局和中鐵八局等4家子公司部分股權。其中，中國長城資產收購了浙商銀行北京分行對中鐵二局、中鐵三局、中鐵八局合計25億元債權，并轉換為股權。
根據此次過會的中國中鐵發行股份購買資產方案，中國中鐵將以116.54億元的總估值向9家債轉股投資機構發行股份購買其持有的中國中鐵4家子公司股權，屆時中國長城資產所持中國中鐵子公司股權將轉換為中國中鐵上市公司股權，中國長城資產預計持有上市公司股權365,691,328股，占總股數的1.49%。
評論：增資上市公司子公司加上市公司換股兩步走的方法能夠加快救助速度，規避過于繁瑣的上市公司股權交易流程，節省寶貴的上市公司救助時間。
（三）中國華融啟動總部機構改革 高質量發展邁出堅實步伐
5月10日上午，中國華融在京召開總部機構改革會議，宣布總部內設機構改革和人員調整配備的決定，就有關工作作出全面部署，標志著中國華融總部機構改革正式啟動。
本次總部機構改革旨在強化總部風險管控、條線管理、協同發展、戰略規劃等職能，有效提升集團管控和服務能力，主要體現四個特點：一是突出三大主業，落實條線管理職能。明確了不良資產收購處置、債轉股股權經營、問題企業重組三大主業的管理部門，同時從職責、人員、考核三方面壓實主業管理責任。二是堅決落實監管意見，加強內控機制建設。整合成立“內控合規部”，提高合規管理的獨立性和專業性。三是改變公司總部過去“塊塊管理”“條塊分割”“多頭分散”的管理格局，突出條線統籌管理與協同高效相結合。四是強調機構改革必須在確保穩定的大前提下穩妥推進，重點從部門內設處的設置、提高工作效率等方面進行優化，員工調整按照“人隨業務走”的方式，統一轉入新的部門或單位工作。
中國華融黨委書記、董事長王占峰在會議上強調，本次總部機構改革以“落實監管意見、強化集團管控、服務公司戰略、滿足發展需要”為目標，按照“突出主業、精簡機構、強化管控、簡化流程”的原則，著力實現總部定位、職能和機制的再造。改革既突出公司回歸主業發展的需要，也考慮到公司面臨的復雜局面，以“平穩推進”為根本宗旨，按照機構優化與人員調整相結合的方式分步驟、分階段穩步推進，逐步實現總部人員編制與資產規模相匹配、與同業平均水平相當，進一步優化總部人員結構，推動總部人員素質適應總部職能定位，加大干部交流輪崗和基層鍛煉培養力度，把總部機關“瘦身”與基層一線“強身”相結合。要加強組織領導，做好干部員工思想引導，盡快理順各項工作機制，做到思想不亂、工作不斷、隊伍不散，確保各項改革措施平穩落地、有序銜接，力爭在最短的時間內使新機構運轉步入正軌。立足新起點，積極干事創業，主動擔當作為，展現新機構新面貌新作風，為建設新華融奠定堅實的基礎。
評論：總部機構改革是一家企業自我革新，永續經營的重要手段，為了改變過去組織和流程上的一些不足，華融資產在深化組織體系改革的問題上下足功夫，要讓領導層更多聽到前線的聲音，要讓工作流程更加順暢，要讓組織形態更符合業務發展需求。
浙公網安備?33010202000630號 
