本期要點：
一、政策動態
（一）銀保監會召開銀行保險監管工作電視電話會議
（二）劉昆：將堅持標本兼治，依法依規管控地方政府債務風險
（三）五大省聯社首次被銀保監會處罰
二、行業訊息
（一）前7月百城宅地流拍面積超去年全年
（二）銀行上半年不良率普降
（三）華融信達業績下降
來源：浙商資產研究院
一、政策動態
（一）銀保監會召開銀行保險監管工作電視電話會議
2018年8月29日，中國銀保監會召開銀行保險監管工作電視電話會議，會議強調，黨中央、國務院已就下半年經濟金融工作作出決策部署，明確提出“六穩”方針，銀保監會系統要堅決抓好貫徹落實，全力以赴做好近期重點工作。一是繼續做好防范化解金融風險各項工作。自覺在互聯網金融風險整治的框架下，發揮好銀行保險監管部門職責，防控處置好互聯網金融風險。進一步完善差別化房地產信貸政策，堅決遏制房地產泡沫化。加大不良貸款準確分類和處置工作力度；二是進一步增強實體經濟服務質效，大力支持改善民生擴大消費，高度重視民營企業、民營經濟金融服務，進一步優化對小微、“三農”、扶貧和基本民生保障等重點領域的銀行和保險服務；三是深化銀行業和保險業改革開放。堅定不移推進對外開放，繼續按照“宜早不宜遲，宜快不宜慢”原則，加快落實銀行業和保險業擴大開放、大幅放寬市場準入的重要舉措。合理平衡好加快開放和防控風險的關系，指導銀行保險機構不斷加強風險管理；四是進一步加強系統內黨的建設。嚴格督促會管金融機構黨委主動扛起全面從嚴治黨主體責任，切實加強會管金融機構黨的建設。
評論：銀保監電話會議總體上對下半年銀行保險系統融資政策定調，根據國務院金融經濟會議的精神，提出了“六穩”方針。其中關于房地產信貸，銀保監明確要求“差別化信貸政策”，因此房企將在資金端競爭上進一步分化，非頭部企業的信貸額度將下降。此外對AMC行業，銀保監要求加大不良貸款的分類和處置力度，即對資產處置要“有保有壓”，對符合中央政策方向的要執行債轉股，債務重組，對不符合中央政策方向的要堅決司法處置。
（二）劉昆：將堅持標本兼治，依法依規管控地方政府債務風險
2018年8月28日，財政部部長劉昆在受國務院委托向第十三屆全國人大常委會第五次會議作今年以來預算執行情況的報告時表示，將堅持標本兼治，依法依規管控地方政府債務風險。劉昆提出，下一步，將從五方面強化地方政府債務管理：一是堅決遏制隱性債務增量，督促整改政府投資基金、PPP、政府購買服務中的不規范行為，嚴禁各種違法違規擔保和變相舉債；二是妥善化解隱性債務存量，省級政府對本轄區債務負總責，省級以下政府各負其責，重點加強對高風險地區債務化解力度；三是進一步完善地方建設項目和資金管理，強化財政約束，有效抑制地方不具還款能力的項目建設；四是持續保持高壓監管態勢，建立健全跨部門聯合懲戒機制，嚴肅問責地方政府、國有企業、金融機構、中介機構違法違規融資擔保行為，做到終身問責、倒查責任。五是研究出臺加快融資平臺公司市場化轉型、地方政府債務信息公開等制度辦法，加快推進權責發生制政府綜合財務報告制度改革，健全債務管理長效機制。
評論：地方政府債務問題發展到現在，承債主體已經從地方政府、地方城投平臺轉移到地方國企，債務問題更加隱性。為了針對這一新現象，財政部要求嚴肅問責機制，對金融機構和國有企業存在的違規擔保問題進行終身問責。通過這一手段有助于震懾違規擔保問題。
（三）五大省聯社首次被銀保監會處罰
2017年，原銀監會對內蒙古、江西、河南、廣東、四川等5家省聯社進行了現場檢查，發現5家省聯社在具體履職中，存在以下四類突出的違法違規行為：
1．對農合機構偏離支農服務主業沒有有效糾正。部分省聯社對“離農脫農”問題不考核、不糾正、不處理，導致少部分縣域農合機構嚴重偏離支農戰略定位。
2．在落實風險防控處置責任方面履職不力。個別省聯社未切實承擔對農合機構風險處置的牽頭責任，導致轄內風險持續積聚，高風險機構數量上升，對地方金融安全造成較嚴重影響。
3．違規開展相關業務。部分省聯社違規設立實體企業、未經批準超范圍開展業務等；個別省聯社甚至越權干預農合機構經營決策，違規牽頭組織發放大額、異地、非涉農貸款，形成大額風險暴露。
4．高管人員違規履職問題突出。內部治理嚴重缺失，高管人員未經任職資格核準而實際履職等違規問題多發。
針對上述問題，銀保監會嚴格按照機構與人員“雙罰”、罰款與沒收并舉的原則進行處罰。
1．機構處罰方面對5家省聯社合計罰款3172.7萬元，沒收違法所得270.5萬元。罰款和罰沒金額合計3443.2萬元。
2．人員處罰方面對省聯社63名責任人員分別給予取消任職資格、警告和罰款。其中42人合計罰款455.5萬元。
值得注意的是，為進一步提高處罰的警示作用，形成農合系統“以上率下”、依法合規的氛圍，本次現場檢查特別突出了對省聯社高管人員的處罰，分別對內蒙古區聯社4名、江西省聯社4名、廣東省聯社4名、四川省聯社4名高管（含已退休高管）給予了警告、罰款的處罰。
對違規嚴重、性質惡劣的河南省聯社3名高管人員，給予了終身禁止從事銀行業工作的處罰。
評論：針對近期農商行不良率上升的問題，銀保監問責省聯社，要求對其業務開展范圍，合規，公司內控等方面進行自查管理。農合系統作為我國農村經濟的重要組成部分，對我國經濟社會穩定具有重要意義。銀保監對已退休高管的追責意味著中央對農合系統的重視程度。
二、行業訊息
（一）前7月百城宅地流拍面積超去年全年
中國指數研究院日前數據顯示，今年以來，受監測的北上廣深等百城土地市場合計流拍住宅用地137宗。這些流拍地塊總規劃建筑面積1663萬平方米，約是2017年全年流拍地塊總規劃建筑面積的1.2倍。中指院相關負責人認為，隨著房地產調控政策的持續深化，土拍政策頻出，競自持、競配建、限房價等成為重點城市推地的重要要求，加之房企融資環境收緊、償債壓力加大等現狀，房企拿地更加理性，低單價、利于高周轉的優質地塊成為首選，部分附帶條件較多的地塊以及部分非優質地塊遭遇流拍。根據中指院對百城土地公開招拍掛市場的監測，2010年至今年7月，全國百城共成交4.2萬余宗住宅用地，總規劃建筑面積約50億平方米；共流拍兩千余宗住宅用地，總規劃建筑面積2.8億平方米。今年1-7月，一二線城市土地流拍占比提高，其中流拍宗數前十城市中，一二線城市占8席。
評論：中指數據顯示，前7月我國主要城市土地流拍數是去年同期的1.2倍，其中的原因可能是各地政府加大了對土拍、房價等關鍵節點的量價限制。在此環境下部分土地資產的吸引力下降，房地拍地更加理性。從細項來看，我國一二線城市流拍比較高，這說明從一線城市溢出的房產熱度已經下滑。
（二）銀行上半年不良率普降
截至8月30日晚間，26家A股上市銀行2018年中期業績報告全部披露完畢。
二季度末，銀行業整體不良貸款余額和不良貸款率呈現“雙升”局面。而在26家上市銀行中，不良貸款余額也呈現上升態勢，增幅約為3.5%。相比于去年同期，大多數上市銀行不良率指標向好。江陰銀行不良率為2.29%，是上市銀行中不良率指標最高的銀行。其次是浦發銀行，2018年中期不良率指標仍超過2%，達2.06%。
評論：我國上半年銀行不良率環比上升，這與銀保監要求調整不良貸款計量口徑有關。然而也應注意到我國不良率同比下降，這說明銀行資產質量實質有向好趨勢。不過從局部來看，我國仍有部分銀行不良率偏高，銀行價值有待修復。
（三）華融信達業績下降
8月29日，中國信達發布了2018年中期業績公告。公告顯示，2018年上半年，實現歸屬于母公司股東凈利潤86.2億元，較上年同期減少人民幣2.62億元，降幅2.9%。在監管層回歸本源、聚焦主業的要求下，信達不良資產經營業務規模和利潤貢獻持續提升。今年上半年，該公司不良資產經營業務收入總額246.9億元，同比增長40.3%；不良資產經營業務稅前利潤75.6億元，同比增長36%。不良資產經營業務稅前利潤占比達到64%。
8月31日，中國華融發布2018年中期業績，截至2018年6月30日止6個月，實現收入總額人民幣564.47億元，同比減少7.2%；金融資產減值損失達120億元，遠超去年同期的47億元，同比大增255.6%；利潤總額11.37億，同比下降93.1%；歸屬股東利潤6.85億元，同比下降超過95%；每股收益僅0.018元。
評論：2017年銀行不良貸款經過一輪爆發，銀行不良資產質量問題得到一定程度的暴露，銀行價值進入修復軌道。雖然華融業績下滑有不可控的人事調整因素和政治因素，但是信達業績也下滑說明上市AMC業績波動不是偶然現象。考慮到兩者是上市公司，因此不排除藏利潤等盈余管理動機。
浙公網安備?33010202000630號 
