本期要點：
一、政策動態
（一）銀保監會發布2019年二季度銀行業保險業主要監管指標數據
（二）央行發布第二季度中國貨幣政策執行報告
（三）32城房地產貸款業務遭嚴查
二、行業訊息
（一）中國華融召開2019年年中工作會議
（二）中國信達召開2019年中工作會議
（三）中國東方召開2019年年中工作會議
來源：浙商資產研究院
一、政策動態
（一）銀保監會發布2019年二季度銀行業保險業主要監管指標數據
2019年二季度末，我國銀行業金融機構本外幣資產281.58萬億元，同比增長8.2%。其中，大型商業銀行本外幣資產114.40萬億元，占比40.6%，資產總額同比增長8.3%；股份制商業銀行本外幣資產49.79萬億元，占比17.7%，資產總額同比增長8.4%。
2019年二季度末，商業銀行不良貸款余額2.24萬億元，較上季末增加781億元；商業銀行不良貸款率1.81%，較上季末增加0.01個百分點。
2019年二季度末，商業銀行正常貸款余額121.29萬億元，其中正常類貸款余額117.65萬億元，關注類貸款余額3.63萬億元。
2019年二季度末，商業銀行貸款損失準備余額為4.26萬億元，較上季末增加1151億元；撥備覆蓋率為190.61%，較上季末下降1.56個百分點；貸款撥備率為3.45%，與上季末持平。
2019年二季度末，商業銀行（不含外國銀行分行）核心一級資本充足率為10.71%，較上季末下降0.23個百分點；一級資本充足率為11.40%，較上季末下降0.11個百分點；資本充足率為14.12%，較上季末下降0.06個百分點。
評論：二季度末我國銀行金融機構的不良貸款指標呈現出增速下降的趨勢，是銀行業經營穩健的重要信號。跟蹤我國不良貸款余額同比增長，從2018年二季度到2019年一季度都保持在20%左右的高速增長，但是這一趨勢在2019年二季度被遏制，同比增長下降到14%。此外不良貸款率也有一定程度的壓降。雖然資產質量得到了有效控制，但是銀行資本充足率則有一定下降，目前永續債擴充資本僅限于全國展業的國有行和股份行，大部分區域性銀行的資本不足問題仍沒有得到解決，需要監管部門給出配套政策妥善處置。
（二）央行發布第二季度中國貨幣政策執行報告
2019年8月9日上午，中國人民銀行發布2019年第二季度中國貨幣政策執行報告。報告指出：2019年上半年，中國經濟增長保持韌性，繼續運行在合理區間，延續總體平穩、穩中有進的發展態勢。結構調整繼續推進，總供求基本平衡。消費、投資增勢平穩，貿易順差同比有所擴大，物價和就業形勢保持穩定。但內外部不確定不穩定因素有所增加，經濟仍存在下行壓力。面對復雜嚴峻的內外部形勢，按照黨中央、國務院決策部署，中國人民銀行堅持穩中求進工作總基調，堅持金融服務實體經濟的根本要求，保持宏觀調控定力，繼續實施好穩健的貨幣政策，主動作為、精準發力，保持貨幣信貸和社會融資規模平穩增長，促進信貸結構優化，扭轉局部性社會信用收縮態勢，緩解民營和小微企業融資難融資貴問題，穩妥化解中小銀行局部性、結構性流動性風險，深化金融供給側結構性改革，為實現“六穩”和經濟高質量發展營造了適宜的貨幣金融環境。
評論：年初兩會時中央就向外界傳達出總體穩健合理充裕的貨幣政策要求，這一點在年中的政治局會議中又得到了重申，但是我們可以看到仍有不少民營企業發生流動性危機，這說明資金并沒有向實體經濟灌注，即區部流動性風險問題日益嚴重。年中包商銀行事件導致資金銀行間市場流動性分層，更何況對信用脆弱的民營部門。因此要解決寬貨幣緊信用的不平衡問題，關鍵是培養服務民營企業的專業銀行以及發展商業保理等類金融產業，形成邏輯清晰條線分明的金融生態，才是治本之策。
（三）32城房地產貸款業務遭嚴查
銀保監會日前啟動針對北京、南京、蘇州、深圳、寧波等32個前期房價過熱城市的房地產貸款業務專項檢查。監管人士表示，今年以來房地產信貸規模較大或占比較高、與交易火爆樓盤合作密切等銀行機構將成檢查重點。銀行業內人士表示，在銀監部門和宏觀調控政策繼續保持高壓態勢下，接下來房地產行業信貸投放將受嚴控，銀行通過表外、同業等渠道輸血房地產市場的違規行為將面臨頂格處罰。除房企開發貸，此前個人住房按揭貸款也是本輪檢查重點。銀行首席分析師王一峰表示，本輪房地產融資調控作為全口徑調控政策，后續房地產融資領域易緊難松，唯有按揭需求相對較高，但下半年這一總增量也會受到約束。融360分析師李萬賦預計，下半年銀行信貸資金普遍比上半年緊張，再加上熱門城市房地產調控等，預計接下來會有更多城市和銀行加入到房貸利率上調大軍中。此外，不少專家認為我國老百姓熱衷于將絕大部分資金投向房地產市場，其潛在風險值得警惕。
評論：為響應中央不降房地產作為短期經濟刺激手段的政治要求，各地政府和銀監派駐機構沒有放松對房企違規貸款的排查，繼續以高壓態勢嚴控房地產融資。不過需要注意的是房地產貸款受阻直接影響土地等大宗資產的需求側，會影響土地的需求規模和實際成交價格。
二、行業訊息
（一）中國華融召開2019年年中工作會議
8月8日至9日，中國華融召開2019年年中工作會議暨“不忘初心、牢記使命”主題教育推進會議，按照“守初心、擔使命，找差距、抓落實”總要求，總結上半年工作，研判當前形勢，部署下半年工作。會議指出，當前中國華融改革發展進入深水區。改革越到深處，越要擔當作為、蹄急步穩、奮勇前進。下半年要以改革的勇氣和眼光，擔當作為，銳意進取，聚焦瓶頸問題，深化改革創新，以自我革命的精神，推進重點領域和關鍵環節改革，破立并舉，穩中提質，奮力完成年度改革與經營目標。一要以黨的建設為統領，以深化主題教育和肅清流毒為抓手，著力加強隊伍建設與作風建設。二要強化集團管控，深化事業部改革，提高條線管理與業務協同水平，制定牌照類子公司戰略規劃，加快信息系統建設，建全制度流程，搭建高質量發展新華融的“四梁八柱”。三要全面做強做精主業，加快轉型發展步伐。做優不良資產收購、運營、處置全鏈條，拓展問題企業重組、市場化債轉股。強化救助性金融功能，積極響應國家政策導向，認真研究開展地方政府平臺隱性債務、問題中小金融機構風險化解等業務，拓展上市公司紓困、并購重組、違約債券風險化解等創新業務模式。四要加強風險防范化解，加快推進機構資產瘦身，堅決壓縮非主業、無優勢業務資產，提高風險管理的前瞻性、主動性。
評論：華融資產的年中會議通訊稿的基調是抓管理，其背后的意思是公司上半年實際經營業績要優于公司經營計劃的序時進度，因此下半年講求的是業務的質量而不是數量。從業務要求來看，華融強調業務質量，下半年會針對有經營和重組價值的資產收購，另外會集中處置存量資產和風險資產，優化整體倉位質量。
（二）中國信達召開2019年中工作會議
8月5日，中國信達召開2019年中工作會議，總結上半年各項經營管理工作，分析面臨的形勢和問題，研究安排下半年重點工作。會議要求，下半年公司要按照“不忘初心、牢記使命”主題教育的總要求，切實推進黨建和經營的深度融合。一是要將主題教育作為重大政治任務，堅持“四個貫穿始終”，堅決做到“四個到位”，統籌工作進度，以化解金融風險的實際成效彰顯學習教育成果。二是堅持穩中求進，加大有效投放，不斷拓寬經營思路，提升協同質效、突出價值創造，全力防范化解金融風險、服務實體經濟、支持供給側結構性改革。強化全面風險體系建設，堅守底線、未雨綢繆，確保各項業務平穩運行。三是穩步推進公司體制機制改革，深入推動子公司資源整合，抓好金融子公司的市場化改革，進一步完善公司治理，建立健全激勵約束機制。四是加強黨風廉政建設，以全面從嚴治黨帶動全面從嚴治司。緊盯群眾反映強烈的廉政問題、易滋生腐敗的部位環節，利劍高懸、形成威懾；對金融領域和同業出現的案件，要以案為鑒、以案促改，把反腐敗斗爭、廉政教育和職業道德建設有機結合，確保各級領導干部員工依法合規開展工作。
評論：信達資產的年中會議通訊稿的基調較為穩健，可能實際業務結果與計劃進度基本相符但沒有超過太多。在業務任務部署中要求加大有效投放，這說明下半年信達資產的收購策略整體還是積極的，但是會提高對資產質量的要求。同時與華融類似，信達資產也要求做抓全面風險管理，因此下半年也會出存量資產和風險資產。
（三）中國東方召開2019年年中工作會議
7月31日至8月1日，中國東方召開2019年年中工作會議，總結回顧上半年工作情況，深入分析當前發展所面臨的復雜形勢，研究部署下半年工作方向和舉措。上半年，集團經營情況總體穩中有進、穩中向好，資產規模持續增長，業績指標穩定增長，不良主業顯著增長，監管指標保持達標。會議指出，在內外部環境發生深刻變化的情況下，上半年業績來之不易，離不開公司系統廣大干部員工的努力和付出，公司對此給予充分肯定。同時更要看到和監管部門的要求相比，和公司年初確定的目標任務相比，和先進同業相比，還存在著一些差距和問題。面對嚴峻復雜的內外部形勢，面對轉型發展的光榮使命，面對目標任務的較大缺口，面對剩余不多的緊迫時限，公司系統全體干部員工必須堅定信心，齊心協力，強化擔當，攻堅克難，決勝全年目標任務，為公司可持續高質量發展夯實基礎、做出實績。會議明確，做好下半年工作、完成全年任務目標，要深入貫徹落實“不忘初心、牢記使命”主題教育的各項要求，堅定信心，擔當作為，始終保持奮發有為的精神狀態，有決心、有能力、有辦法做好各項工作。一是強化使命擔當，堅定不移主動擔當作為；二是提高政治站位，堅定不移加大不良資產主業聚焦力度；三是強化責任落實，堅定不移化解內生不良資產風險；四是全面整改落實，堅定不移建立合規經營長效機制；五是深化主題教育，堅定不移加強公司系統黨的建設。
評論：東方資產的年中會議通訊稿的基調比較堅決，其背后的含義是公司沒有達到經營計劃的序時進度。為達到經營計劃目標值，東方資產下半年將會積極地收購和處置資產，這對其他AMC來說將是比較大的增量競爭因素。此外東方資產的內生不良問題還未解決，需要持續關注其后續動態。
浙公網安備?33010202000630號 
